重新理解以太坊：如果你都没体验过这些，就别跟我瞎说你对以太坊的看法了

如果你对以太坊的理解，还停留在那个“发 Token 的工具”的话，那么显然你有些跟不上时代了。

当然，这并不是说以太坊已经无法胜任这个职能了。事实上，目前大部分新的 Token 还是选择了在以太坊的平台上发行，只有少部分选择了其他公链，比如 BNB、EOS 和 TRX 上。

那么，以太坊现在是个什么样的“工具”呢？有个博主（Mythos 创始人）发推说：“如果你都没体验过这些，就别跟我瞎说你对以太坊的看法啦。”

他提到的内容大概是这样的：

只有你在进行过下列这些操作之后，你才有资格来对以太坊评头论足：

• 用过 Argent Wallet
• 用过 DAI
• 用 Compound 借过钱
• 在 Maker CDP 上存过钱
• 在 Uniswap 这个 DEX 上交易过

我相信很多人看完这条推文后，第一反应都是：这和我知道的以太坊是一回事儿吗？

其实，还真就是一回事儿。以太坊现在的主力应用方向早已不再是发行 Token，而是大家都很熟悉的一个词——DeFi（去中心化金融）。

当然，如果从严格意义上讲，发行 Token 不也是 DeFi 中的一种吗？目前来看，DeFi 的发展已经停下了“突飞猛进”的脚步；从锁定的金额来讲，DeFi 已经开始有了下跌趋势。

当 DeFi 的热度冷却下来，我们也可以冷静下来思考和讨论这个东西。刚好那位博主提到的这几个项目都是目前 DeFi 领域的头部项目，所以就拿这几个项目来聊一聊目前大家都在说的 DeFi 具体落地在了哪些方面，都能做些什么？

DeFi 排名，数据来源：DeFi Pulse

01稳定币 Dai

白话区块链在之前的推文《稳定币是什么，和法定数字货币有啥关系》中，介绍过稳定币的三种类型，其中之一便是“加密资产抵押型”稳定币。

目前，最具代表性的“加密资产抵押型”稳定币便是 Dai。作为目前以太坊 DeFi 领域稳稳的头部和最去中心化的稳定币，Dai 贡献了 DeFi 大量的锁仓比例。

任何金融系统，都必须基于一个稳定的货币运行。股票需要有价格，债券需要有价格，借款、贷款也不可能你今天借十块明天变五块。这些都需要有一个价格相对来说比较稳定的货币作为支撑。

DeFi（去中心化金融）的未来，一定是基于比较稳定的加密货币。有人认为是未来价值庞大之后逐渐趋于稳定的比特币，但目前肯定是基于稳定币，否则很难有稳定的金融系统。

所以，以 Dai 为代表的“加密资产抵押型”稳定币，是 DeFi 最基本的支撑。

02Maker CDP

以太坊上的这个”工具“，其实就是上面那个稳定币 Dai“生产”的地方。你可以在这里抵押 ETH 从而获得稳定币 Dai。

在绑定了钱包，并确定钱包里有足够的 ETH 之后，只需点击 “生成” 按钮（并输入 ETH 质押量和所生成的 Dai 数量），门户就会在后台启动生成流程，即在以太坊区块链上完成几个智能合约交易。

没错，在 Maker CDP 中，一切都是交给智能合约进行处理的，毕竟去中心化是大家的核心追求。

03Compound

Compound 是一个基于以太坊的、开源的去中心化借贷协议。它不同于一般的点对点借贷协议，Compound 更像是一个去中心化的银行。

能看到实时收益是 Compound 的特色之一。目前，由 MakerDAO 推出的稳定币资产 Dai 存在 Compound 中，可以获得将近 5% 的年化收益率。由于这个收益是实时更新的，所以对于普通用户来说，能够每天看到自己的资产在增长，Compound 非常像余额宝。

另外，Compound 的利率是根据 Token 的市场供需自行调节的，所以经常会短期内出现极夸张的利率，比如下图中利率（不代表正常收益）：

04Uniswap

2018 年 11 月，得到了以太坊基金会资助的开发者 Hayden Adams 在以太坊的主网上发布了去中心化交易平台协议：Uniswap。

Uniswap 是一组部署到以太坊网络上的智能合约，所有的运行过程都发生在链上；Uniswap 没有自己的 Token，完全去中心化，创始人除了之前以太坊基金会的资助，并不会通过这个 Uniswap 项目赚取任何收益。

Uniswap 的构思非常简单但很巧妙，它使用等价的 ETH 和 ERC-20 Token 在以太坊上建立链上交易对池，链上交易对池采用了自动做市商算法（AMM）来执行交易，从而免去了订单簿和交易对手方。这种自动做市商算法（AMM）的一大特点是，无论订单簿规模有多大，或者流动性资金池有多小，它都能提供流动性。

相比于其他交易平台，Uniswap 交易平台的智能合约设计能够大幅减少 Gas 的用量，节省费用。

这听起来可能比较复杂难懂，尤其是很多人不太了解做市商方面的知识。不过没关系，记住这一点就行：不同于其他交易平台的交易体验，Uniswap 给你的是“兑换”体验。

界面非常简洁，就和我们去银行换汇一样，告知我们目前的兑换率，你想换多少钱，拿来换就是了。不仅简单，而且还足够去中心化。

05以太坊 DeFi 的缺陷

对于以太坊今年主要的 DeFi 赛道，上述几个平台和产品基本上就能够代表了。

其实，金融的本质还是“借款、贷款”。将“借款、贷款”去中心化的尝试，目前来看的确是可行的，但也容易产生比较大的风险，而这个风险主要来自于加密资产的价格波动实在太大了。

最后，还是要强调一下，目前 DeFi 生态的实用性仍然不强，并且学习成本较高。比如本文介绍的这几个以太坊上最具代表性的 DeFi 项目，即便是区块链行业内的从业者、加密货币普通投资者，亲自使用过的人也为数不多。

06小结

针对以太坊“押宝”在 DeFi 这条路上，很多人说是以太坊的自救，并不是如同当年 1C0 一样能带来行业剧变的模式。随着以太坊价格的持续低迷，曾经被业内“吹捧”一时的 DeFi 热度逐渐冷却下来，“以太坊自救”这一说法也被越来越多的人所不认可。

另外一些人却持相反的观点。他们认为，虽然目前的 DeFi 热度下降，但这只是因为前期炒作太严重了。正如整个区块链行业还处于初期阶段，初出茅庐的 DeFi 虽然目前很脆弱，但未来的发展前景是无限的。

关于以太坊和 DeFi 的未来如何，最后终究还是需要时间给我们答案。