The Block 稳定币报告:1 万亿美元交易量只是开始

The Block 稳定币报告:1 万亿美元交易量只是开始

3 月 10 日 The Block Research 发表题为《弥合传统货币和数字价值之间的网络鸿沟》的稳定币报告。将近 140 页的报告讲述了什么是稳定币、稳定币市场数据、稳定币监管、稳定币发展前景等内容。哔哔 News 选取了“稳定币发展前景”这一章节并做了编译,以飨读者。


稳定币总发行量达到将近 400 亿美元,而两年前这个数据几乎为 0。1 月份稳定币交易量超过 3000 亿美元,较 2020 年的 ATH 增长超 60%。

2020 年公链网络上进行了 1.1 亿笔稳定币交易,稳定币交易量超过 1 万亿美元。

2020 年 PayPal 进行了 154 亿笔交易,支付总量达 9360 亿美元。

虽然这是不对等的比较,但是从平均支付规模上来看,用例中的差异是显而易见的。PayPal 的平均支付规模约为 60 美元,稳定币的平均支付规模超过 9000 美元。

稳定币在 2020 年的爆发由多种因素推动,包括将稳定币用于衍生品抵押物的需求增加、稳定币在现货交易对中的主导地位继续巩固、DeFi 的繁荣等等。

不过正如此前探讨的,稳定币绝大多数的应用还是和交易、加密货币投机相关。这也就是为什么主要用于交易的 USDT 占到了总发行量的 76% 以上。

稳定币在加密货币交易当中体现出来的强大的产品市场适应性,使其可以和其他互补领域无缝衔接。比如外汇领域,法币兑换时会产生不必要的摩擦,稳定币将把摩擦降低,最终有可能成为非加密货币用户进行汇款和付款的方式。

截至目前,有影响力的稳定币都是以加密货币为中心的企业和项目发行的。2021 年随着更多传统企业有望推出自己的稳定币,目前的现状将发生巨大改变。

日本互联网巨头 GMO Internet 已经宣布推出基于日元的稳定币 GYEN 和基于美元的稳定币 ZUSD。

随着 Diem 朝着推出单一货币稳定币和多货币 Dein Coin 的方向发展,传统企业推出稳定币的趋势将越发明显。

最近有传闻称 PayPal 将与 Paxos 合作,在第一季度推出稳定币。如果传闻被证实,那么稳定币的闸门将被打开。

日本互联网巨头 GMO Internet

GMO Internet 的业务涉及数字资产交易、挖矿等加密货币服务,同时也提供外汇交易、在线支付和汇款等服务,推出自己的一套稳定币可谓天作之合。

GMO Internet 在纽约成立了 GMO-Z.com 信托公司(GMO Trust),并推出了基于日元的稳定币 GYEN 和基于美元的稳定币 ZUSD。

GMO Trust 是根据纽约州银行法成立的,由纽约金融服务部 (NYDFS) 监管。纽约金融服务部目前还监管着 PAX、BUSD 和 HUSD 等稳定币。这意味着 GMO Trust 满足联邦银行监管的最严格的要求。GMO Trust 每个月发布由会计师事务所 Friedman LLP 出具的证明,方便检查和确认法币的基础储备。

由于 GYEN 是首个基于日元的稳定币,GMO 拥有了为尚未开发的市场服务的机会。根据国际清算银行的数据显示,目前日元是第三大交易活跃法币(占所有交易的 17%)。鉴于 GMO 在亚太地区具有大量业务,GMO 有潜力触及更多用户。

美国在线支付服务商 PayPal

PayPal 在去年十月底宣布支持买卖和持有加密货币,今年上半年旗下产品 Venmo 也将支持买卖和持有加密货币。PayPal 还计划为 2600 万名商户推出“加密货币结算”的功能。PayPal 加入了很多金融服务提供商和金融科技公司,加速实现扩展数字资产版图的愿望。

PayPal 清楚地认识到来自央行、政策制定者、支付巨头(Visa 和万事达)对于 CBDC 和稳定币的兴趣。考虑到从去年第三季度底至今,链上稳定币交易量已突破 6000 亿美元,接近 PayPal 2019 年全年交易量(7120 万美元),PayPal 远期可能会扩展到稳定币领域,而支持买卖 / 持有加密货币很可能是这一长远计划的第一阶段。

PayPal 是 Libra 遭遇反对后首家退出的支付巨头,但 PayPal 一直怀着对于稳定币的野心。在宣布支持加密货币的新闻稿中,PayPal 表示:“先进的技术平台”(即区块链和分布式账本技术)增加了数字货币成为主流的可能性。它还提到,十分之一的央行预计在未来三年内发行自己的数字货币。

PayPal 首席执行官舒尔曼表示:“货币数字化的趋势不可逆转,这种转变带来了这几个方面的优势:提高金融包容性和触及度、提升支付系统的效率、速度和反应性能,提升政府向公民快速支付资金的能力等。”

他同时表示:“我们渴望与世界各地的中央银行和监管机构合作,提供我们的支持,为塑造数字货币在未来全球金融和商务中所扮演的角色作出有意义的贡献。”

PayPal 一直在与 Paxos 合作,这是值得注意的,因为 Paxos 已经拥有白标稳定币解决方案。鉴于 PayPal 自去年以来一直对稳定币感兴趣,PayPal 很有可能在 2021 年推出自己的稳定币。

Diem (前身为 Libra)

2019 年 Facebook 发起稳定币项目 Libra 并发表白皮书,大多数政府官员认为可能会对“货币主权”造成威胁。

这促使其对网络概念和设计进行修改,机制由单一的 Diem 货币变为多货币的稳定币。多货币的 Diem 稳定币包含了多种基于单一货币的稳定币。

Diem 希望 CBDC 最终能够直接和 Diem 网络整合,CBDC 将取代基于单一货币的稳定币,降低信贷和托管风险。

Diem 原计划在去年第四季度推出,但是再次遭遇监管部门的阻碍。10 月初 G7 (七国集团)反对推出 Diem 稳定币,除非网络已经得到“适当监管”。尽管各国财长一致认为 Diem 稳定币可以改善全球金融服务的准入情况,同时提升效率、降低成本,但是他们同时认为应该给予 Diem 适当的监管,避免其破坏金融稳定、消费者保护、隐私、税收或网络安全。

目前尚不清楚 Diem 打算何时推出,计划如何解决新的监管问题。但是很显然,如果 Diem 获得批准,这个项目将把稳定币带向大众。

下一个里程碑

稳定币已经被证实拥有适合加密货币爱好者和投机者的强大市场,公共和私营部门的利益相关者和决策者已经注意到稳定币。我们今天所看到的发展可能会对下一个十年的发展进程产生影响。

如报告所述,在快速变化的加密货币生态系统中,稳定币已成为一股强大的力量。下一阶段稳定币的发展将取决于数字资产行业利基市场之外用例的发展,这或许是非常重要的阶段。

报告已经表明,随着 Web3 出现,稳定币的使用范围将有机会超越加密货币。然而当监管摩擦消除之前,稳定币的增长可能是渐进的。而监管摩擦消除尚需时日,正如我们过去看到的,公共场合上演稳定币的辩论,正面和负面的声音参与其中,无论是结果还是持续时间都难以预测。

但是除非出现严格的干预措施,一旦全球化框架建立,我们相信稳定币 1 万亿美元的交易量只是开始,这将有助于弥合传统货币和数字价值生态系统之间的网络鸿沟。

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