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盤點2019加密貨幣市場,平台幣為何能逆襲領跑大市

盤點2019加密貨幣市場,平台幣為何能逆襲領跑大市

文 | 內參君


轉眼已至年末。盤點一下2019加密貨幣市場的整體表現,有喜有憂。主要有幾下幾個特徵:一是主流幣表現兩極分化,以BTC、ETH、BHC、LTC等都走出過一波不錯的行情,而EOS、XLM等則表現得差強人意;二是山寨幣則是一直熊,讓人看不到希望;三是以BNB、HT、OKB等為代表的平台幣更是表現不俗,成為今年加密貨幣市場表現最搶眼的板塊。

盤點2019加密貨幣市場,平台幣為何能逆襲領跑大市

(數據來源:coingecko)

通過上面的表格對比我們不難發現。如果投資者今年持有主流加密貨幣都會有不錯的收益。但如果投資組合中配置了平台幣收益會更多。

平台幣的表現要明顯優異主流幣的表現。對比BNB和HT,雖然年收益方面BNB要優於HT,這主要來自於BNB年初的價格創歷史新高。但我們對比近半年以來的走勢時也會發現,隨着大盤的走低,BNB跌幅較大,而HT雖然也受影響,但表現一直很平穩。這得益於火幣從一季度開始採用回購銷毀政策,下半年HT大規模應用落地,以及火幣積極擁抱監管。

主流加密貨幣和平台幣之所以能成功領跑加密市場,與投資者投資風向的轉變是密不可分的。在經歷了2018-2019年的起起落落後,在各國監管趨嚴背景下,投資者也變得越來越成熟,尤其在中國的領引下,全球開始了區塊鏈技術的開發競爭,因而越來越多的人開始關注加密項目的基本面。

比特幣作為幣王,在減半預期、機構大舉進入的影響下,今年走出一波不錯的行情,可以說,這是意料之中的事兒。而平台幣的集體走強,則是來自清晰的應用場景、看得見的現金流、明確的投資回報預期等基本面的價值支撐。

雖然最近一段時間市場的集體回調,BNB、HT、OKB的價格也有了一定回調,但這些平台幣的價值基本面並不沒有發生惡化,相反這些交易所一直在不遺餘力地為平台幣賦能。其中尤以火幣的平台幣HT表現最為亮眼。

僅在剛剛過去的11月份HT應用場景大幅度增加,比如現貨交易手續費與槓桿借幣幣息抵扣、上幣項目方擔保資產、火幣全球生態基金、OTC法律服務等,並且機構都支持HT作為通證流通使用。就在前兩天,火幣全球站公布將於12月16日15:00起,支持HT充當全倉槓桿的保證金。HT的價值得到進一步提升。

新的一年即將到來,投資者如何在加密市場布局?平台幣作為當下投資的熱門板塊,隨着價格回調是否會出現了價值投資窪地?左顧右盼的新韭菜們還有上車的機會嗎?本文就以HT為例,從基本面、落地應用、市場監管等角度進行深入分析,看看平台幣價格堅挺背後的邏輯,從而探尋平台幣市場未來的長期投資價值。

平台幣為何熊市不熊?

其實在大多數韭菜觀望的時候,一些眼光毒辣的投資者早已在平台幣上漲之前便已重倉布局。

LinkVC 創始人林嘉鵬說,“平台幣一直是我長期持倉的品種,在整個倉位佔比超過 40%。”某資本創始人華先生則將 10% 的倉位用於投資平台幣。在他看來相比於一些小型交易所,他更傾向頭部交易所的平台幣。

平台幣受到機構投資者的青睞,一方面是因為平台幣的回購銷毀政策,造成了通縮,增大了平台幣的含金量。另一方面是因為平台幣在真實的應用場景中的廣泛應用。尤其是頭部交易所都已完成上下游布局及相關的生態建設,平台幣可以應用到更多的應用場景當中,讓投資者感受到其使用價值。

對投資而言,平台幣自身的通縮模型對於平台幣也是至關重要。火幣從2019年第一季度起,將回購的HT以“銷毀”方式處理。火幣現貨交易平台Huobi Global和期貨交易平台HBDM會從每季度的整體收入里拿出20%用於HT銷毀。此外HT銷毀同時還納入了Huobi Prime、Prime Lite所得HT。銷毀方案直接決定了HT的未來,也正是從這一刻起,HT確定了通縮的預期,正式轉型成為“通縮型通證”。

以年初HT流通總量為基數計算,2019年前三季度HT通縮率超10%,實現趕超式通縮。

有業內人士分析,近期HT價格堅挺,很大程度上與HT通縮速度加快密切相關。尤其是在每次銷毀公布發幣之時,都會有一波上漲行情。由此可見,銷毀機制猶如打通了火幣的任督二脈,所有圍繞HT建立起來的生態直接收益,用戶既成為了貢獻者,也成為了獲利者。

這一年來,HT同時執行的通縮與應用兩大政策,除了極速通縮賦能之外,HT在應用方面也在提速。現HT已擁有豐富而廣泛的落地場景,其中包括現貨交易手續費與槓桿借幣幣息抵扣、上幣項目方擔保資產、超級火伴擔保資產、OTC商家擔保資產、火幣全球生態基金、OTC法律服務、HT持有者權益、火幣生態夥伴交易專區、火幣雲擔保資產、Huobi Prime參與權、FastTrack上幣投票等,

並且HT的應用場景已開始向交易所外延展,陸續支持了火幣雲、Huobi Club消費等生態場景,甚至開始服務於多家孵化器、頭部品牌礦機、多家TOP10礦池、30+幣圈媒體、多家獵頭公司等企業支付場景。這大大地加速推動了HT的落地與價值增長。

如今,HT早已經從單一的平台幣,成為一個集平台幣、通縮屬性、公鏈等多種概念於一身的“複合型”主流幣。

通過對HT的分析,不難看出平台幣應用場景和本身的通縮模型對於平台幣未來的影響是至關重要的。這也必將反應在HT未來的價格上,只待時機,厚積薄發。

把握平台幣的幾個投資要點

2019年平台幣集體走紅,BNB、HT、OKB 位列平台幣市值前三甲,其他平台幣則淪為二線勢力,排名更加靠後。甚至一些規模小的平台幣收益率會更加高。作為投資者,尤其是新韭菜有些迷茫,是選相對穩定的頭部交易所的平台幣?還是收益更高風險更大的小交易所的平台幣呢?

其實這個問題不難回答,投資的第一要素是保證資金的安全。雖然目前有不少規模小的交易所平台幣都在紛紛跟進,效仿頭部交易所的做法。但是當下真正把平台幣做出影響力的仍然相對較少。因此,當前在市值榜單上排名前二十的兩大平台幣BNB和HT自然也就成為了平台幣這個領域中最值得關注的投資標的。

至於三大交易所的平台幣則各有特點。BNB由於現行的銷毀政策只是針對團隊持有的平台幣,對流通的BNB刺激較小,這也是其今年在高點大幅回落的原因。OKB雖然今年漲幅較大,但是因為其原本價格較BNB、HT低很多,並且OKB啟動銷毀政策也較晚,已失先機。在落地應用方面也較幣安、火幣落後很多。HT今年後半年發力,在通縮模型上最為豐富,並且應用場景也在三者之中最為廣泛。BNB 目前已經到達一個高點,利潤空間不大,相比而言,HT和OKB都未達到歷史高點,升值潛力較大。

雖然最近三大平台幣的價格隨着大盤的下跌都所有回調。很多人開始糾結什麼時間進入,怕買高了,又怕錯過。其實對價值投資而言,看準平台幣長線的投資機會更為重要。

平台幣未來的增長邊界,既取決於平台自身業績的增長情況,也取決於平台在資產端和用戶端的持續創新,更取決於未來平台幣在公鏈、通縮屬性的突破。因而想判斷平台幣是否具有長期投資價值,可以從以下幾個方面着手。

充分了解平台未來應用場景建設方面的信息,這可多多關注三大平台發布的最近公告和媒體相關信息,從這些零散信息中可以窺探一二。

比如,據火幣全球站12月13日發布的《關於全倉槓桿支持HT充當保證金資產的公告》顯示:為了進一步拓寬HT應用場景,提升用戶交易體驗,火幣全球站將於新加坡時間2019年12月16日15:00起,支持HT充當全倉槓桿的保證金(初期HT保證金最高額度為5000HT),用戶可將幣幣賬戶的HT資產劃轉至全倉槓桿賬戶作為槓桿賬戶保證金,進行後續的借幣、交易操作(目前不支持HT的槓桿交易及借出功能)。並且根據公告,目前火幣全球站全倉槓桿業務已支持8個保證金資產、7個可借出資產和11個全倉交易對。這意味着,今後用戶持有HT可以借到7種資產。

公告雖短,但信息量不小。我們可以判斷出,火幣全球站支持HT充當全倉槓桿的保證金,將進一步拓寬HT的應用場景,並增加HT的資產屬性和HT的流動性。

火幣全球站相關業務負責人也曾表示過,賦能HT是一項長期戰略,無關短期價格變化。全倉槓桿支持HT充當保證金資產,只是HT近期賦能的一部分,接下來HT還將開啟一系列賦能計劃。

《HT 11月運營月報》公告也證明了這一點。公告中,火幣提到了近期工作的重點,除了上面提到的全倉槓桿支持HT充當擔保資產外,還有規劃發布關於投資者保護基金的具體使用規劃及限額;規劃發布HT平台運營部分的具體使用規則及限額;小額資產一鍵兌換HT功能規劃2020年1月上線……等事宜,這些都能大大地延展和豐富了HT的應用場景。

7 月初,火幣創始人兼董事長李林發布了公鏈計劃,火幣公鏈計劃Huobi Chain將與Nervos基金會共同打造基於區塊鏈的全球性資產貨幣化及金融市場基礎設施。這意味着在 2020 年 Huobi Chain 公鏈上線之際,Huobi Token 將升級成為基於Huobi Chain 的全球通證。火幣全球站當下的高速增長為HT的進一步走強同樣提供了有力的支撐。

這些信息的匯總,就把火幣近幾月的工作方向重點大致勾勒出來,完全可以作為你長期價值投資的判斷依據。

除了關注公告之外,交易所擁抱監管的態度,也是判斷平台幣是否具備長期投資價值的又一關鍵因素。這次加密市場調整,與“我國加大監管防控力度,打擊虛擬貨幣交易“息息相關。因此,能獲得監管部門的認可,可以大大地降低監管消息面對平台幣價格的走勢影響。

眾所周知,幣安近些年重點在海外市場布局。火幣和OK一直在積極擁抱監管,尤其在這次監管風暴下它們已經成功突圍。特別是火幣最近動作頻頻。

從公開新聞可以查到:11月21日,由百度智能雲主辦的區塊鏈產品沙龍在京舉辦,百度雲區塊鏈產品負責人劉堯宣布百度智能雲和火幣中國正式建立區塊鏈聯盟生態合作。11月22日,火幣日本站CEO陳海騰出任《人民日報海外版》日本月刊新理事。12月1日,火幣中國等14家單位作為首批成員參加了BSN發展聯盟入盟儀式。12月2日,椰雲區塊鏈積分發行監管系統正式上線,這成為火幣中國運用區塊鏈技術在賦能海南和普惠民生領域的典型落地應用。12月4日,鏈上海南生態聯盟宣告成立,火幣中國和海南自貿區(港)區塊鏈試驗區等成為第一批聯盟成員。12月5日,全球首次區塊鏈部長級論壇——海南自貿港數字經濟和區塊鏈國際合作論壇在海口開幕,論壇由海南省工業和信息化廳主辦,南南合作金融中心協辦,海南生態軟件園和火幣中國承辦。12月10日,火幣中國正式成為中國通信工業協會教育分會常務理事單位。

前後僅半個月的時間,火幣這一系列的密集舉動,可見其擁抱監管的決心。未來隨着具體工作的落實,這些也必將反應在火幣生態建設之中,從而進一步為HT賦能。

最後,由於平台幣本身帶有中心化屬性,因此其投資邏輯會和絕大多數數字資產相悖,交易所盈利能力以及平台幣自身的通縮前景成為了參考的關鍵所在。因而對平台幣基本面及通縮前景的預判,也是判定平台幣是否具備長期投資價值的重要參考依據。

由於加密貨幣的很多信息是不公開、不透明的,所以很難判斷某一加密貨幣基本面情況。但平台幣卻是例外。由於很多平台幣採用了所得收入回購平台幣並進行銷毀機制。這樣可以把推出來平台的季度營收情況,年度營收情況等重要信息。

比如,火幣全球站和火幣DM每季度收入的20%用於HT回購。第三季度共回購銷毀1133.21萬個HT,約合4063.69萬USDT。如果加上第一季節的4190萬USDT和第二季度的5366.49萬USDT,前三季度回購金額總計為13620.18萬USDT。這樣可以推算出火幣三季度收入為6.8億USDT(約合47.6億人民幣)。吸金能力超強。

再過半個月,火幣就要公布第四季度的銷毀情況,依前三季度的表現,相信第四季也不會太差。保守估計火幣2019年的收入會突破60億人民幣。有超強的現金流支撐,HT的價值目前明顯被低估。而且每次公告發布前,都會有一小波行情,投資者做好規劃提前埋伏。

綜上所述,三大交易所的平台幣,在從基本面、通縮前景、落地應用及監管因素等幾個維度全方位考量後,當下HT是更適合作為以價值增長為目標的投資標的。其次是OKB。而BNB則更適合作為豐富個人投資組合併以此進行風險控制為目標的投資選擇。

平台幣的紅利仍然在持續釋放,但平台幣的價值大小和交易平台運營的狀況息息相關,如何把握平台幣的投資機會,時刻關注各平台消息面的變化至關重要。

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