坎坷上市却”CAN”糟破发，但无人敢否定其仍是区块链行业重大利好

最近区块链行业里的人，可谓是经历着“冰火两重天”的体验。

火的一面，是领导人上个月谈到“要把区块链作为核心技术自主创新重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展”。那一瞬间，行业内的很多人感觉自己腰板都硬气了许多。

未曾想，随之而来的寒冷不但把火焰彻底扑灭，还让人体会到了刺骨的寒冷：上海、北京、深圳等多地的摸底排查，多家央媒聚焦圈内乱象，“区块链不等于数字货币”等各路消息直接将众人的亢奋打入谷底。

好在，上周又一则消息，给快要熄灭的篝火添了一把柴：嘉楠耘智成功 IPO，行业内很多人心目中一个正儿八经的“纯区块链企业”终于成功上市了。

 01 
嘉楠耘智是何方神圣？

很多刚接触区块链行业不久的新朋友，对“嘉楠耘智”这个名字可能没有“比特大陆”那么熟，但说起阿瓦隆矿机，大部分人都知道。蚂蚁矿机的生产商是比特大陆，阿瓦隆矿机的生产商便是嘉楠耘智。在全球矿机市场，嘉楠耘智是仅次于比特大陆的第二大制造商。

说起“阿瓦隆”这个名字，其实还有个很有趣的来历。作为 ASIC 矿机历史上的第一台矿机，它的诞生与创始人张楠赓（外号南瓜张）的“动漫宅”有着莫大的关系。

FPGA 时代，南瓜张做出了第一代矿机并取名伊卡洛斯，是动漫《空降之物》女主的名字。后来第二代产品兰斯洛特，相信看过亚瑟王的朋友不会陌生，因为身为最为著名的圆桌骑士，兰斯洛特这个名字实在是太深入人心了。然后，便是世界上第一台 ASIC 矿机，取名阿瓦隆，也是游戏《FATE》中妖精一族的故乡“天佑之岛”。

当时的阿瓦隆矿机一经面世，在效率和功耗比上便秒杀市面上所有的 GPU 与 FPGA 矿机，使得矿工几天时间便可以收回成本。这台矿机巅峰时期被炒到 40 万一台，且成功占据过比特币全网 1/3 以上的算力。

2013 年 4 月，在阿瓦隆矿机推出的三个月之后，嘉楠耘智正式成立。短短 6 年时间，成功走向纳斯达克，南瓜张本人则举起了那炳传奇的小锤子，敲了下去。

 02 
上市之旅：一波三折，好事多磨

俗话说好事多磨，嘉楠耘智的上市之旅，一点都不顺利，比起比特大陆有过之而不及。

早在 2016 年，嘉楠耘智便尝试借壳“鲁亿通”登陆 A 股，然而深交所连发三道问询函，让嘉楠耘智“知难而退”了。

2017 年 8 月，再次申请挂牌新三板，然而这是个尴尬的时间点，因为随后就发生了“9·4”事件。

时间再次来到 2018 年，嘉楠耘智于 5 月 15 日向港交所递交招股书。当时形势一片大好，媒体纷纷预计公司的港股 IPO 估值有望达到一个较高的数值。然而正待高潮，剧情却再次急转直下，下半年的行情一路走出了“巨熊”，三大矿机商比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际的港股 IPO 申请书基本全部作废，真的是“逼着走出国门”。

即便是 2019 年的这次纳斯达克敲钟之旅，严格意义上来讲，也并非 100% 顺利。去年的港股 IPO，计划募资 4 亿美金，而此次的美股招股书将募资额度直接砍掉了 7 成，调整至 9000 万～1.1 亿美元。比起去年的“雄心壮志”，也是大幅度缩水。

但不管怎么说，经历了一波三折，这钟最终还是被敲响，也正式宣告着区块链企业走向了世界商业与金融的前沿舞台，意义不可谓不大。

 03 
上市之后：开始还是巅峰？

在区块链行业，有一句调侃公链的玩笑话：上线即巅峰。很多人都在瞪大眼睛，盯着嘉楠耘智开盘后的表现，看是个开始还是巅峰。

嘉楠股票（代码 CAN）开盘后瞬间暴涨 40%，涨到 12.6 美元，随即下行，最低跌至 8.21 美元，最终收于 8.99 美元，全天跌幅 0.11%，市值 14.2 亿美元，谈不上多好，也没有坏到哪里去，反倒是当天的 BTC 来了一波暴跌。过去的几天里，嘉楠股票则一直是在 7.5-8.8 美元之间晃来晃去，和 BTC 的走势十分接近。

纳斯达克给出了静态市盈率 79，而对比互联网两大芯片制造商——英特尔市盈率 13，AMD 市盈率 197，显然处于一个居中值。

当然也有人说，要把眼光放得稍微长一点，往后看一年。因为如果不出意外，明年在减半行情开启之后，挖矿难度增加，10 几 T 的小容量矿机会被大幅淘汰，包括当前市面上量很大的蚂蚁 S9 矿机，再加上区块链行业逐渐稳定和正规化，明年大概率会是矿机大年。同时，嘉楠今年以第二矿机商的身份成为第一个成功上市的圈内企业，明年有望成为矿机龙头，出现业绩爆发。

对于公司本身而言，上市只是第一步，后面还有万里长征在等待着。

嘉楠本身是一个芯片设计公司，而矿机芯片只是第一项业务。与比特大陆一样，AI 芯片将会是嘉楠未来主打的一个大方向。公司当前拥有员工 300 多人，平均年龄 32 岁左右，65% 是研发成员。目前，嘉楠第一代自主知识产权商用边缘 AI 芯片勘智 K210 已实现智能楼宇、智能家居等领域的落地。第二代芯片勘智 K510 也将于今年年底发布，应用场景进一步拓展至智能驾驶、智能零售等等。

可以说，嘉楠一手抓紧区块链，一手在物联网与 AI 的领域不断探索。这三大科技将在未来几十年深刻地影响着人类的生活。长远来看，未来可期。

 04 
未来已来：你准备好了么？

这几天 CAN 的收盘价似乎没有什么波澜，依旧是略微破发的状态，一如波澜不惊的 BTC。

然而另一边，冰雪已经融化，未来已然悄悄地埋伏在远方，等着有缘人去挖掘、去遇见。

几个月之前，因第一天只有 71BTC 交易量而被嘲笑的 Bakkt，最近的成交量已经达到 4000 万美元。大家口中总说要正规军来“解救”，这不，正规军已经在路上了。

两年前对于区块链行业一刀切的监管，在领导人喊话之后，从舆论上甚至造出了区块链要从娃娃抓起的气势。以前跟人家说区块链，总感觉是“骗局”，现在终于挺直了腰板，感觉是“革命”了。

五年前被问到“有人送你 100 个比特币你要不要”，斩钉截铁地回答“你送我比特币我不会要”的郎教授，如今说出了他自己之前可能也从来不会想到的话：“真正用区块链技术的虚拟货币，大概只有比特币。”

六年前从名牌大学博士退学，创办了一个在圈外人眼里完全不理解，还颇有点“不务正业”的“挖矿”公司，如今挥起了那把传奇的小锤，敲响了企业迈向世界顶级商业金融圈的道路。

你还有什么理由不相信这把火会越烧越旺，烧出一个崭新的未来？