直击RChain：一颗信仰的毒药，一场治理的玩笑

引言

“未来还会继续支持RChain吗？”，“会”，80%以上的受访投资者高度一致地说道。

投资者群里活跃欢快的氛围，让人无法想象这是一个濒临破产的项目，恍惚中还以为他们要集体“梭哈”，一起拉盘……

“就算破产，还有家人”——这是小葱这几天采访时常听到的一句话。

Rchain（日链）项目破产一事近日闹得沸沸扬扬，小葱此前对Rchain的独家报道也引起了广泛关注。

一个曾是全球前30大加密货币的项目，如此迅速走到破产边缘，不禁引人深思：一个区块链项目由盛转衰的致命因素是什么？与项目利益捆绑在一起的投资者和社群用户如何应对这样的转变？区块链项目社区的凝聚力源自利益还是源自信仰？…

为此，小葱深入研究了RChain的项目背景、综合实力、衰落原因及发展动向；并深入日链的核心社群，通过发放调查问卷以及对10余个核心成员的采访，了解社群内部众多投资者的利益损失、投资初衷及心理变化情况。主要成果如下：

1、RChain项目在技术、团队和生态框架搭建上都属较高配置，项目破产主要源于团队管理不善及治理不当，缺少前瞻性运营规划及监督审查体系，致现金流断裂，开发工作难以为继；

2、RChain币价跌入谷底，致使很多忠实个人投资者遭受了百万、甚至千万级资金损失（被调查用户中，60%的投资者亏损10万以上，20%的投资者亏损100万元以上），但对RChain的技术信仰并未坍塌。

3、CEO Greg成为众矢之的，社群用户认为RChain破产很大原因是Greg决策失误，并希望其尽快下台，目前已经由具有美联储背景的Barry临危受命（替代Greg）成为执行董事长。

4、社群用户普遍认为RChain项目的衰落并非技术不够，而是运营治理不力，并认为破产才是推翻现有治理框架、实现“刮骨疗伤”的最佳方式。

5、根据官方动态，合作社暂不破产，预计3月底上线测试网，并拟通过“转售浸入式技术”、“吸引新投资人”、“与RSong合并”等策略解燃眉之急。

从光芒万丈到岌岌可危

RChain是在2016年就发起的区块链项目，旨在做商业级区块链解决方案，2017年8月，RChain开始进行ICO，不到两周的时间内筹集到了1500万美元。

彼时的RChain，在技术上、团队上、生态乃至治理模式上都自带光环。

• 技术上，目标是达到Facebook级别的内容承载量、Visa级别的交易速度，实现4万次每秒的性能。项目融合了分片技术、形式化验证、Casper 共识机制、高并发 RhoLang 语言及多虚拟机并行计算等多项新技术，几乎所有创新概念它都有，且附有详细说明文档。
• 团队上，核心团队成员皆来自知名的大企业和区块链项目，包括曾供职微软的首席架构师、以太坊Casper 协议首席研究员、Coinfund联合创始人、MakerDAO联合创始人，以太坊开发者等技术、管理人才；前期参与私募的合作社成员包括曾为微软、IBM、谷歌、亚马逊、Facebook、贝恩资本等公司工作的行业资深人士。
• 生态建设上，RChain合作社还宣布与Reflective Ventures和Pithia Inc.建立起生态伙伴关系，专注于投资、建设和推广RChain的生态系统。

正是日链的种种优秀基因，吸引了众多技术爱好者前来投资。在接受小葱调查的34位个人投资者中，有30位是冲着“技术牛逼”而来。

“旧版RChain官网页面上，缜密的逻辑与数学论证，强大的团队阵容、扎实的技术基础和令人憧憬的目标…都让我坚定了心中的投资标的。”——个人投资者“小木”告诉小葱。

但不过两年时间，RChain就走上了破产之路。

今年3月3日，RChain爱好者社区发布消息，由于RChain资不抵债，董事会计划3月5日召开会议，进行破产清算。

其实早在去年11月，评级机构Tokengazer在研究RChain项目时，就指出其在现金流管理上暴露出严重漏洞，按当期财务数据，现金流恐难以支撑到Mercury（最终的主网）上线。

据3月4日RChain合作社公布的资产损益表和负债表，2018年合作社净亏损约410万美元；截至2月20日，RChain合作社的总资产290万美元，总负债1040万美元，因此若将所有债务还清，其企业资产价值就是负750万美元，目前公司手头有150万美元现金。

再看看RChain的代币（RHOC）市值情况。

它的币价曾在去年1月达到2.86美元（约20元）的历史巅峰后，从去年第三季度开始便一泻千里，目前跌到了0.016美元，人民币1毛钱左右，综合排名也降至369名，已然混迹于垃圾币行列。

虽然最终RChain董事会在权衡利弊后，于3月6日作出“继续经营合作社，暂不破产”的决定。但董事成员markpui也不得不承认RChain面临的严峻经济形势：

“如果Coop（RChain团队）无法处理2019年4月到期的大额纳税义务（无论是减少或是延期付款），并且无法获得新的融资（无论是变卖许可证技术或筹集资金），那么Coop就会破产。”

根据公开资料及小葱采访所获信息，本次RChain项目的破产危局可能由多方面原因所致。

• 现金流管理不当，以创始人Greg为核心的董事会未能对市场作出充足打算，在现金流转上未做合理规划。
• 资产花费不当，斥巨资（2300万美元）购买音频编码器许可证，购买价值百万美元的房子等，未用于最迫切的项目开发推进上。
• 团队管理不善，导致开发团队出走，项目开发受到影响。
• 免费赠送了生态伙伴（两个基金会）巨额代币，且大量被用于砸盘，导致币价低企，合作社资产价值缩水。
• 项目合规性问题导致巨额税务难以偿还。

破产被推迟，RChain社群用户不乐意，想借破产来一场“刮骨疗伤”？

日链的官方社群主要是Discord，国内社区用户自发建立的则属QQ群最为活跃。

日链社区一贯的规则是，缴纳20美金，即可成为日链的合作社一员，他们亲切地称呼合作社成员为“家人”，除“家人”之外的社区用户都只能算“亲戚”。

“亲戚”群规模比较大，有近2000人，而“家人”群则只有150人左右，但这个群里都是社区最核心、最活跃，也是投资最多的成员。

看群成员的专属头衔就知道，群内RChain的忠实“奶娘”非常多。

据小葱多日观察，群内气氛活跃，日常聊天内容是“技术探讨”、“给RChain打鸡血”，和“骂CEO格格巫（他们对Greg的称呼）”。

据群成员描述，Greg是个精神强大的人，总是会在视频中展示出“爽朗的笑声”，并戏称他是最魔性的传销头子，否则大家也不会被套牢。

Greg其人

日链“家人”群内齐整整的情感宣泄

在破产原因上，“家人”们都出奇一致地认为，主要是由于Greg乱花钱（指购买音乐编码器许可）。

“这项沉浸式技术是不错，但购买的时机不对，这就好比房子都还没建好，结果先买了张情趣水床，而且比房子还贵”。

据小葱了解，这2300万美元中最大的一块是实验性音频编解码器的价格，而这种编解码器只有在用特定设备录制音频时才能工作。

此外，日链“家人”们还指出，Greg与Reflective Ventures和Pithia Inc.（都是Rchain的生态合作伙伴）签订了“丧权辱国”的合作协议，被骗走了大量RHOC币，还用来砸盘。

“他的技术能力还是可以的，但管理能力一塌糊涂”。

日链“家人”们觉得，应该让Greg下台，换更有能力的人上任。

3月6日上午，Rchain董事会决定维持合作社的运营，暂时不破产。

一时间，群内炸开了锅，“家人们”并没有欢呼雀跃，而是七嘴八舌地反对“不破产”的决议。

“为什么不破产？ 没钱了，又不破产，很奇怪啊”，“估计Greg是想把钱烧完”；“不破产，那么多税怎么办？”。

“日链要是不交税还能活的好好的”，“只有破产才能更换现有的Coop管理模式，实现刮骨疗伤”……

不过，对Greg的不满归不满，团队破产归破产，“家人”们对RChain这个项目本身依然还是一脸的欣赏。

群内成员都密切关注着Rchain的各项bug修复情况，测试网上线准备情况，各项技术进展情况等。

甚至，有人其实想把这次“破产”危机做成一波“反转”利好。

话糙理不糙，真是有用心在自发给RChain做公关。

此外，群里还有营销天才在计划搞一场“破产倒计时”活动，试图全面提升RChain的关注度，大有一副“生的伟大，死的光荣”的悲壮气概。

看得出来，“家人”们是真的在为RChain操心。

据一位管理员透露，就在几个月前，群里千万资产以上的“家人”两只手数不过来，百万以上的则有百人以上，但由于把Rchain当作长期投资标的，不愿意涨到20就卖，现在都亏惨了,在他们眼里，Rchain是能涨上8000的。

如果从这些还看不出这群“家人”们与RChain的孽缘情深，我们不妨深入了解几位资深投资者的故事。

群内很多核心成员都给小葱分享了自己的经历，小葱选取了一两则，人物均为化名。

一路追随RChain，至今净亏损超5000万

M总是RChain中国社区交流群的群主，一直看好RChain并热心布道。

他并非RChain团队的成员，应该说，是个很典型的炒币者，最初靠ETH发家，他用7句话向小葱阐述了自己的发家史。

近一年来，M总似乎不是在奶RChain，就是在奶RChain的路上。

他在知乎专栏上写了很多关于自己的炒币经历，以及RChain项目为什么牛，为什么值得投资之类的分析文章。

在M总看来，很多人与他一样，都是冲着RChain的技术来的。

“如果说现象级的币，bitcoin是第一代，ethereum就是第二代，而RChain就是第三代，是真正会形成生态的币”。

他觉得日链是不折不扣的“价值链”，与那些搞传销的不一样，还是“币圈最透明的项目”。

“我比绝大多数人懂技术，我知道日链的好，我信，所以我传播，来自于自发的热诚”，他说。

这大概就是所谓的技术信仰。

认定日链，并入手大量代币（RHOC）后，M总就一手建立起RChain的中文社群（QQ群，家人群等等），并不断进行技术布道，小葱看得出来，社区群里大家都很尊重M总。

每次看到币价不太行时，他就会去拉盘，抄底，想要助力一把。

但到今天，他说“这个项目一手好牌都给打坏了”，而自己起码也亏了有五千万。

最初，M总手里头有两千多万RHOC币，也许是出于对项目长期价值的笃定，他并没有在币价上涨时匆忙抛售，反而一次又一次试图挽救币价，因此多次“被割”。

即使是这样，即使真金白银赔出去五千万，他还在奶RChain，还不想和RChain说再见，看看他发给小葱的一首略文艺的诗。

果然是用情感在炒币，据小葱了解，群内很多“家人“都是在M总的“引荐”下入场的。

而据“M总”自己说，群里投入巨大的不止他一个，有很多很多人，建网站的、贡献代码的、负责测试的，做什么的都有。

但是现在，他们也许只剩下社区和“家人”了。

一场技术与梦想的玩笑

从2万，到200万，再到2万的一场游戏。

小木，一个RChain技术的爱好者，在成为“家人”后，就经常在群内活跃，对RChain的技术似乎了如指掌。

2017年公链大量爆发，恰逢以太猫的巨大能耗致使以太坊网络迟缓、拥堵，RChain的出现让小木眼前一亮，经过一番深入了解与研究后，他决定“梭哈” RChain。

小木向小葱透露，他在币圈的成本2万不到，牛市的来临让他的2万涨到了20-30万;

在RChain2块钱时，他小试牛刀，投了10万元，Rchain价格翻倍时转手一卖，10万变20万；

之后，他又花20万元参加了2017年年底的私募，私募的币在12月31日发下来后，一星期不到，20万变成200万，翻了10倍，让他体会了一把“巅峰时刻”；

然而，2018年的长熊又将小木“百万富翁”的标签给扯了下来，Rchain价格一落千丈，小木坐不住了，在4-7块的价格时集中变现了。

再后来，或许是因为仍看好RChain的技术，又或许是留恋“家人”，小木在2018年8月东拼西凑了40万在RHOC 2块左右抄底了20万个。

但显然，如今一切又回到起点，小木的40万最终变成了2-3万。

仿佛，小木就是在虚拟世界中玩了一场游戏，游戏结束后，不赢不亏，但回想起整个游戏过程，仍然心潮澎湃。

全栈码农为技术入局

J总也是RChain的忠实投资者，但他并非炒币的老江湖，而是一个纯粹的技术控，在知乎上备注的身份是“全栈码农，系统架构师”，他的知乎专栏中一共8篇文章，7篇都是解析RChain的技术原理的干货。

精通技术、敲一手好代码、还会写文章的人奶起项目来，简直不要太有煽动性。

据M总说，J总在国内唯一一次的RChain线下聚会中传道时，就吸引了很多粉丝。

但是，J总也在RChain项目上净亏损了200多万，而这个数字，是他一年的工资（没错，他是高薪牛人）。

“你亏了多少？”，“十多万吧”，江河说，和大多数RChain投资者的心态一样平静，似乎并没有责怪项目的感觉，“就是闲钱投资，家人也支持”。

江河入局的主要原因也是被RChain的技术所折服，“日链的技术前景光明，共识机制比当时的公链都先进得多”。

……

小葱前后了解了10多个RChain的核心投资者，对他们中的绝大多数人来说，濒临破产的RChain不是一场传销，而是一场价值投资，他们觉得RChain有朝一日能成为继比特币、以太坊之后的第三代区块链巅峰技术，入局的初衷，是技术信仰。

现金流断裂，技术信仰如何充值？

所有人都在坚持信仰RChain的技术，即使血亏，即使对CEO有巨大不满，即使项目要破产清算，这份技术信念似乎都没有减退。

当然，也许，是因为在这些“奶娘”眼里，孩子再不争气也是自个儿身上掉下来的肉，也许，纯粹就是不甘心一朝繁华仓皇落幕。

那么究竟RChain的技术已经进展到哪一步了，万里长征还差多远？

从官方和社群消息了解到，现阶段RChain代码库依然更新频繁，未见明显怠慢，目前所有bug都修复完毕，并暂定于3月25日上线测试网。发文时，开发团队正在组织社区内部测试。

不过，事实上，2018年官方公布的路线图是拟定于去年9月发布测试网，12月发布主网“Mercury”。因此本次测试网的发布实际上已经推迟了半年之久，而主网则尚无明确发布日期。

此外，不少社区成员抱怨“没有分片的主网，和市场上其它公链相比，没有任何竞争优势”。

“RChain最大的优势是并发虚拟机，但rholang距离完善阶段还非常遥远，类型系统也没开发出来”。“用rholang写RChain的计划应该是遥遥无期了“。

按照RChain的规划，完整的框架包括很多歌版本（水星，金星，土星，木星，火星等），现在还是最初的水星版，相当于打了一个基础，很多高难度技术目标都需要在后面的版本中才能实现。

实际上当下的RChain，最紧要的，可能不是技术先进性与否，而是摆在团队面前的生计问题。

按照目前RChain的发展现状和项目烧钱速度，现有资金只够支撑一个月，4月份可能就没米下锅了。

十几个高级工程师，个个需要工资养家糊口，技术功底再深厚，没有资金，研发工作也难以为继。

据社区核心成员透露，现董事长兼创始人Greg基本上已经不管事了，而是专注研发；而Barry Cynamon 则临危受命，取代Greg，成为事实上的执行董事长，并且很快会正式出任合作社的正式董事长，Barry似乎深受社区信服，“家人”们也希望他能带来一些好的转变。据小葱了解，Barry曾是圣路易斯联邦储备银行的一名研究人员。

打从“破产风波”掀起后，RChain社群里就弥漫着对项目未来的讨论，合作社成员与董事会一起，共同在为RChain何去何从而伤神，目前就RChain的后路讨论有几种声音：

筹集资金度过难关。

通过转售之前高价收购的浸入式技术获得一部分资金回流，或通过吸引新的投资机构入场，以处理4月到期的大额纳税义务，并维持团队的研发开支。

这可能需要新的投资机构愿意接盘RChain、信任董事会、并且愿意接受Coop框架下的巨额税务。

RChain破产清算。

选择另一种无需纳税的方式来支持该项目，例如瑞士基金或其他更好的方式。

用RSong来延续Rchain的生命。

考虑合并一个名为RSong的独立实体（是RChain开发的一款数字音乐应用程序，用户可以在区块链上租借“沉浸式”音乐），将RSong作为“RChain的延续”，当然，要保留沉浸式网络的许可。

RChain的业务发展主管Rudy Harper认为，“RSong有能力将合作社从财务困境中拯救出来”。

不管最终RChain选择以何种方式存活，抑或是无法顺利存活，从它的项目个案中，我们都能有所收获和感悟。

区块链项目的成败，空有技术理念不够，还要能一步一个脚印走地稳当、及时兑现，这就需要运营、治理同步推进，做区块链项目是一个综合性经营过程。

RChain的迅速落败，不得不说很大程度上是在治理上开了个玩笑，缺少长远规划和有序管理，试图启用透明化的社区治理模式，但社区又未能起到很好的督促和审查作用，说到底，把决策失误都归咎于Greg，本身就是合作社集体无能的体现。

区块链项目一直强调开放式的社区治理，但小葱认为，社区力量要足够强大才能反哺项目。

从RChain的“家人”群里其实能看到一些社区凝聚力的元素，一个项目的理念和Token将一群人聚集在一起，围绕同一个目标，持续着跨地域、跨时区的沟通、碰撞和协作，而RChain整个社区的力量还是太渺小了，根本无法斧正项目发展方向，影响存亡决策。